Estratégias De Negociação Ativa

Estratégias de Negociação O Artigo 50 é uma cláusula de negociação e liquidação no tratado da UE que delineia as medidas a serem tomadas para qualquer país que. Uma oferta inicial sobre os ativos de uma empresa falida de um comprador interessado escolhido pela empresa falida. De um pool de licitantes. Beta é uma medida da volatilidade, ou risco sistemático, de um título ou de uma carteira em comparação com o mercado como um todo. Um tipo de imposto incidente sobre ganhos de capital incorridos por pessoas físicas e jurídicas. Os ganhos de capital são os lucros que um investidor. Uma ordem para comprar um título igual ou inferior a um preço especificado. Uma ordem de limite de compra permite que traders e investidores especifiquem. Uma regra do Internal Revenue Service (IRS) que permite retiradas sem penalidade de uma conta IRA. A regra exige que. Strategies Como você faz vínculos trabalhar para seus objetivos de investimento Estratégias de investimento de títulos variam de uma abordagem de compra e detenção de complexo tático negociações envolvendo pontos de vista sobre a inflação e as taxas de juros. Como com qualquer tipo de investimento, a estratégia certa para você vai depender de seus objetivos, seu prazo e seu apetite para o risco. Obrigações podem ajudá-lo a cumprir uma variedade de metas financeiras, tais como: preservar principal, ganhando renda, gestão de passivos fiscais, equilibrar os riscos de investimentos em ações e crescer seus ativos. Porque a maioria dos títulos têm uma data de vencimento específica, eles podem ser uma boa maneira de se certificar de que o dinheiro estará lá em uma data futura quando você precisar dele. Saiba como os diferentes tipos de títulos ajudam você a alcançar diferentes objetivos Pense em estratégias de negociação sofisticadas com base em pontos de vista e sinais do mercado Descobrir a diferença entre os títulos E os fundos de obrigações Os seus objectivos irão mudar ao longo do tempo, assim como as condições económicas que afectam o mercado obrigacionista. Como você regularmente avaliar seus investimentos, verifique aqui muitas vezes para obter informações que podem ajudá-lo a ver se sua estratégia de investimento de títulos ainda está no alvo para atingir seus objetivos financeiros. Copiar 2005-2013 A Indústria de Valores Mobiliários e Financial Markets AssociationTop 4 Estratégias para a gestão de uma carteira de obrigações Para o observador casual, investimento de títulos parece ser tão simples como comprar o vínculo com o maior rendimento. Enquanto isso funciona bem ao comprar um certificado de depósito (CD) no banco local, não é tão simples no mundo real. Existem várias opções disponíveis quando se trata de estruturar uma carteira de títulos, e cada estratégia vem com suas próprias compensações. As quatro principais estratégias usadas para gerenciar carteiras de títulos são: Passiva, ou comprar e manter Índice de correspondência, ou quase Imunização passiva. Ou quase ativo Dedicado e ativo Leia para descobrir como essas quatro estratégias são usadas. Estratégia de Bond Passiva O investidor passivo de buy-and-hold normalmente está olhando para maximizar as propriedades de geração de renda de títulos. A premissa desta estratégia é que os títulos são considerados fontes seguras e previsíveis de renda. Comprar e manter envolve a compra de títulos individuais e mantê-los até o vencimento. O fluxo de caixa das obrigações pode ser utilizado para financiar necessidades de receita externa ou pode ser reinvestido na carteira em outras obrigações ou outras classes de activos. Em uma estratégia passiva, não há suposições feitas quanto à direção de taxas de juros futuras e quaisquer mudanças no valor atual do título devido a mudanças no rendimento não são importantes. A obrigação pode ser comprada originalmente com um prêmio ou um desconto, enquanto assumindo que o par completo será recebido no vencimento. A única variação no retorno total do rendimento real do cupão é o reinvestimento dos cupões à medida que ocorrem. Na superfície, isso pode parecer um estilo preguiçoso de investimento, mas, na realidade, as carteiras de passivos passivos fornecem âncoras estáveis ​​em duras tempestades financeiras. Eles minimizam ou eliminam os custos de transação. E se inicialmente implementado durante um período de taxas de juros relativamente altas, eles têm uma chance decente de superar estratégias ativas. Uma das principais razões para a sua estabilidade é o fato de que as estratégias passivas funcionam melhor com títulos de alta qualidade, não exigíveis, como o governo ou o governo. Investment grade obrigações corporativas ou municipais. Esses tipos de títulos são adequados para uma estratégia de compra e retenção, uma vez que minimizam o risco associado a mudanças no fluxo de renda devido a opções incorporadas. Que estão escritas nas obrigações convênios em questão e ficar com o vínculo para a vida. Tal como o cupão declarado, os recursos de chamada e colocação incorporados em um vínculo permitem que a questão atue sobre essas opções sob condições de mercado especificadas. (Para saber mais sobre as opções, leia nosso Tutorial sobre Opções Básicas.) Exemplo - Call Feature A empresa emite 100 milhões de títulos no mercado público, os títulos estão completamente vendidos em questão. Há um recurso de chamada nos acordos de obrigações que permite ao credor chamar (recordar) os títulos se as taxas caem o suficiente para reeditar os títulos a uma menor taxa de juros prevalecente Três anos depois, a taxa de juros prevalecente é de 3 e, devido à empresa Boa classificação de crédito. É capaz de comprar de volta as obrigações a um preço predeterminado e reeditar as obrigações à taxa de 3 cupões. Isso é bom para o credor, mas ruim para o mutuário. Bond Ladder Escadas são uma das formas mais comuns de investimento passivo bond. Este é o lugar onde a carteira é dividida em partes iguais e investido em estilos laddered prazo sobre o horizonte de tempo investidores. A Figura 1 é um exemplo de uma carteira básica de 10 anos com escada de 1 milhão de títulos com um cupom declarado de 5. A divisão do principal em partes iguais fornece um fluxo constante de fluxo de caixa anualmente. (Para saber mais, leia Os Fundamentos da Escada de Bond.) Indexação Estratégia de Bond A indexação é considerada como sendo quase passiva por design. O principal objectivo da indexação de uma carteira de obrigações é proporcionar uma característica de retorno e risco estreitamente ligada ao índice alvo. Embora esta estratégia tenha algumas das mesmas características do passivo buy-and-hold, ele tem alguma flexibilidade. Assim como monitorar um índice específico do mercado de ações. Uma carteira de títulos pode ser estruturada para imitar qualquer índice de obrigações publicado. Um índice comum imitado pelos gestores de portfólio é o Lehman Aggregate Bond Index. Devido ao tamanho deste índice, a estratégia funcionaria bem com uma carteira grande, devido ao número de títulos necessários para replicar o índice. Também é preciso considerar os custos de transação associados não apenas ao investimento original, mas também ao reequilíbrio periódico da carteira para refletir as mudanças no índice. Estratégia de Imunização Bond Esta estratégia tem as características de estratégias ativas e passivas. Por definição, a imunização pura implica que uma carteira é investida para um retorno definido por um período específico de tempo, independentemente de quaisquer influências externas, como mudanças nas taxas de juros. Semelhante à indexação, o custo de oportunidade do uso da estratégia de imunização está potencialmente desistindo do potencial positivo de uma estratégia ativa para a garantia de que a carteira atingirá o retorno desejado pretendido. Como na estratégia buy-and-hold, por design os instrumentos mais adequados para esta estratégia são títulos de alta qualidade com possibilidades remotas de inadimplência. De fato, a forma mais pura de imunização seria investir em uma obrigação de cupom zero e combinar o vencimento da obrigação até a data em que o fluxo de caixa é esperado ser necessário. Isso elimina qualquer variabilidade de retorno, positiva ou negativa, associada ao reinvestimento dos fluxos de caixa. Duração. Ou a vida média de uma ligação, é comumente utilizado na imunização. É uma medida preditiva muito mais precisa de uma volatilidade de títulos do que a maturidade. Esta estratégia é comumente usada no ambiente de investimento institucional por companhias de seguros, fundos de pensão e bancos para combinar o horizonte temporal de seus passivos futuros com fluxos de caixa estruturados. É uma das estratégias mais sólidas e pode ser usado com sucesso por indivíduos. Por exemplo, assim como um fundo de pensão usaria uma imunização para planejar fluxos de caixa em uma aposentadoria, esse mesmo indivíduo poderia construir uma carteira dedicada para seu próprio plano de aposentadoria. (Para saber mais, leia Conceitos de Bond Avançado: Duração.) Estratégia de Ativo Bond O objetivo do gerenciamento ativo é maximizar o retorno total. Junto com a oportunidade aumentada para retornos obviamente vem risco aumentado. Alguns exemplos de estilos ativos incluem antecipação de taxa de juros, timing, avaliação e exploração de spread e cenários de taxas de juros múltiplas. A premissa básica de todas as estratégias ativas é que o investidor está disposto a fazer apostas sobre o futuro ao invés de se contentar com o que uma estratégia passiva pode oferecer. Conclusão Existem muitas estratégias para investir em títulos que os investidores podem empregar. A abordagem buy-and-hold apela aos investidores que estão procurando renda e não estão dispostos a fazer previsões. As estratégias de meio-de-estrada incluem indexação e imunização, que oferecem segurança e previsibilidade. Depois, há o mundo ativo, que não é para o investidor casual. Cada estratégia tem seu lugar e, quando implementada corretamente, pode atingir os objetivos para os quais foi planejada. O Artigo 50 é uma cláusula de negociação e de liquidação no tratado da UE que delineia as medidas a serem tomadas para qualquer país que. Uma oferta inicial sobre os ativos de uma empresa falida de um comprador interessado escolhido pela empresa falida. De um pool de licitantes. Beta é uma medida da volatilidade, ou risco sistemático, de um título ou de uma carteira em comparação com o mercado como um todo. Um tipo de imposto incidente sobre ganhos de capital incorridos por pessoas físicas e jurídicas. Os ganhos de capital são os lucros que um investidor. Uma ordem para comprar um título igual ou inferior a um preço especificado. Uma ordem de limite de compra permite que traders e investidores especifiquem. Uma regra do Internal Revenue Service (IRS) que permite retiradas sem penalidade de uma conta IRA. A forma como você investe em títulos para o curto prazo ou a longo prazo depende de seus objetivos de investimento e os prazos, a quantidade de risco que você está disposto a tomar e seu status tributário. Ao considerar uma estratégia de investimento em títulos, lembre-se da importância da diversificação. Como regra geral, nunca é uma boa idéia colocar todos os seus ativos e todos os seus riscos em uma única classe de ativos ou investimento. Você vai querer diversificar os riscos dentro de seus investimentos em títulos, criando um portfólio de vários títulos, cada um com características diferentes. Escolher obrigações de diferentes emitentes protege-o da possibilidade de que qualquer emitente será incapaz de cumprir as suas obrigações de pagar juros e principal. A escolha de títulos de diferentes tipos (governos, agências, empresas, municípios, títulos hipotecários, etc.) cria proteção contra a possibilidade de perdas em qualquer setor de mercado específico. A escolha de títulos de diferentes vencimentos ajuda a gerenciar o risco de taxa de juros. Com isso em mente, considere estes vários objetivos e estratégias para alcançá-los. Preservando o principal e ganhando o interesse Se manter seu dinheiro intacto e ganhar o interesse é sua meta, considere uma estratégia 8220buy e hold8221. Quando você investe em um vínculo e mantê-lo até o vencimento, você receberá pagamentos de juros, geralmente duas vezes por ano, e receber o valor nominal do título no vencimento. Se o vínculo que você escolher está vendendo a um prêmio porque seu cupom é maior do que as taxas de juros prevalecentes, lembre-se de que o valor que você recebe no vencimento será menor do que o valor que você paga pelo título. Quando você comprar e segurar, você não precisa estar muito preocupado com o impacto das taxas de juros sobre um preço bond8217s ou valor de mercado. Se as taxas de juros sobem, eo valor de mercado de sua ligação cair, você não sentirá nenhum efeito a menos que você mude sua estratégia e tente vender a ligação. Segurando a ligação significa que você não será capaz de investir esse principal às taxas de mercado mais elevadas, no entanto. Se o vínculo que você escolher é exigível, você assumiu o risco de ter seu principal devolvido a você antes do vencimento. Os títulos são normalmente denominados, 8221 ou resgatados antecipadamente pelo emissor, quando as taxas de juros estão caindo, o que significa que você será forçado a investir seu principal devolvido a taxas mais baixas. Ao investir para comprar e segurar, não se esqueça de considerar: A taxa de juros de cupom da obrigação (multiplicar isso pelo valor nominal ou par do vínculo para determinar o valor em dólares de seus pagamentos anuais de juros) O rendimento até o vencimento ou rendimento - chamar. Rendimentos mais elevados podem significar riscos mais elevados. A qualidade de crédito do emitente. Um vínculo com uma nota de crédito mais baixa pode oferecer um rendimento mais alto, mas também traz um risco maior de que o emissor não será capaz de cumprir suas promessas. Maximizar o rendimento Se o seu objectivo é maximizar a sua receita de juros, você normalmente irá obter cupons mais elevados em títulos de longo prazo. Com mais tempo até o vencimento, os títulos de prazo mais longo são mais vulneráveis ​​a mudanças nas taxas de juros. Se você é um investidor de buy-and-hold, no entanto, essas mudanças não afetará você, a menos que você alterar sua estratégia e decidir vender seus títulos. Você também encontrará taxas de cupom mais altas em títulos corporativos do que em títulos do Tesouro norte-americanos com prazos comparáveis. No mercado corporativo, as obrigações com ratings de crédito mais baixos normalmente pagam rendimentos mais elevados do que os créditos mais elevados com prazos comparáveis. As obrigações de alto rendimento (por vezes referidas como junk bonds) normalmente oferecem taxas e rendimentos de cupão acima do mercado porque os seus emitentes têm notações de crédito abaixo do grau de investimento: BB ou inferior do Standard amp Poor8217s Ba ou inferior do Moody8217s. Quanto mais baixa for a notação de crédito, maior será o risco de o emitente perder as suas obrigações ou não poder pagar juros ou reembolsar o capital quando vencer. Se você está pensando em investir em títulos de alto rendimento, você também vai querer diversificar seus investimentos em títulos entre vários emissores diferentes para minimizar o possível impacto de qualquer padrão único issuer8217s. Os preços dos títulos de alto rendimento são também mais vulneráveis ​​do que os outros preços dos títulos às recessões económicas, quando o risco de inadimplência é considerado maior. Gerenciando Risco de Taxa de Juros: Escadas e Barbells Os investidores de buy-and-hold podem gerenciar o risco de taxa de juros criando uma carteira de 8220laddered8221 de títulos com diferentes prazos de vencimento, por exemplo: um, três, cinco e dez anos. Uma carteira laddered tem o principal que está sendo retornado em intervalos definidos. Quando uma ligação amadurece, você tem a oportunidade de reinvestir os rendimentos no fim a mais longo prazo da escada se você quiser o manter ir. Se as taxas estão subindo, esse principal em vencimento pode ser investido em taxas mais altas. Se eles estão caindo, a sua carteira ainda está ganhando juros mais elevados sobre as participações de longo prazo. Com uma estratégia barbell, você investe apenas em títulos de curto prazo e longo prazo, não intermediários. As participações a longo prazo devem proporcionar taxas de cupão atractivas. Tendo algum principal vencimento em curto prazo cria a oportunidade de investir o dinheiro em outro lugar se o mercado de títulos leva uma recessão. Alisando o desempenho dos investimentos em ações Como os retornos do mercado de ações são geralmente mais voláteis ou variáveis ​​do que os retornos do mercado de títulos, a combinação das duas classes de ativos pode ajudar a criar um portfólio de investimentos que gere um desempenho mais estável ao longo do tempo. Muitas vezes, mas nem sempre, os mercados de ações e títulos movem-se em diferentes direções: o mercado de títulos aumenta quando o mercado de ações cai e vice-versa. Portanto, em anos quando o mercado de ações está para baixo, o desempenho dos investimentos em títulos pode às vezes ajudar a compensar quaisquer perdas. A combinação certa de ações e títulos depende de vários fatores. Para saber mais, leia Asset Allocation. Economia para um objetivo futuro definido Se você tem uma criança de três anos de idade, você pode enfrentar o seu projeto de faculdade primeira faculdade 15 anos a partir de agora. Talvez você saiba que em 22 anos você precisará um pagamento para sua casa de aposentadoria. Porque os títulos têm uma data de vencimento definida, eles podem ajudá-lo a ter certeza de que o dinheiro está lá quando você precisar dele. As obrigações de cupão zero são vendidas com um desconto acentuado do montante do valor nominal que é devolvido no vencimento. Os juros são atribuídos ao título durante sua vida útil. Em vez de ser pago ao detentor de títulos, é tido em conta na diferença entre o preço de compra e o valor nominal na data de vencimento. Você pode investir em obrigações de cupom zero com datas de vencimento cronometradas para suas necessidades. Para financiar uma educação universitária de quatro anos, você poderia investir em uma carteira laddered de quatro zeros, cada um amadurecendo em um dos quatro anos consecutivos os pagamentos serão devidos. O valor das obrigações de cupão zero é mais sensível às mudanças nas taxas de juros no entanto, por isso há algum risco se você precisa vendê-los antes de sua data de vencimento. Também é melhor comprar zeros tributáveis ​​(em oposição a municipais) em uma conta de imposto de aposentadoria ou conta poupança, porque o interesse que se acumula no título é tributável a cada ano, mesmo que você não recebê-lo até o vencimento. Uma estratégia de bala também pode ajudá-lo a investir para uma data futura definida. Se você tem 50 anos de idade e quer economizar para uma idade de aposentadoria de 65 anos, em uma estratégia de bala você compraria um vínculo de 15 anos agora, um vínculo de 10 anos de cinco anos a partir de agora e um vínculo de cinco anos de 10 anos a partir de agora. Estender os investimentos desta forma pode ajudá-lo a se beneficiar de diferentes ciclos de taxa de juros. Razões pelas quais você pode vender um título antes do vencimento Os investidores que seguem uma estratégia de compra e retenção podem enfrentar circunstâncias que podem obrigá-los a vender um título antes do vencimento pelas seguintes razões: Eles precisam do principal. Enquanto comprar e segurar geralmente é melhor usado como uma estratégia de longo prazo, a vida nem sempre funciona como planejado. Quando você vende um título antes do vencimento, você pode receber mais ou menos do que você pagou por ele. Se as taxas de juros aumentaram desde que o título foi comprado, seu valor terá diminuído. Se as taxas tiverem diminuído, o valor do bond8217s terá aumentado. Eles querem realizar um ganho de capital. Se as taxas diminuíram e uma obrigação se valorizou, o investidor pode decidir que é melhor vender antes do vencimento e tomar o ganho em vez de continuar a cobrar os juros. Esta decisão deve ser feita cuidadosamente, uma vez que o produto da transacção pode ter de ser reinvestido a taxas de juro mais baixas. Eles precisam realizar uma perda para fins fiscais. Vender um investimento a uma perda pode ser uma estratégia para compensar o impacto fiscal dos ganhos de investimento. Troca de títulos pode ajudar a alcançar uma meta fiscal sem alterar o perfil básico do seu portfólio. Eles alcançaram seu objetivo de retorno. Alguns investidores investem em títulos com o objetivo de retorno total, ou renda mais valorização ou crescimento do capital. Conseguir a apreciação do capital exige que um investidor venda um investimento por mais do que seu preço de compra quando o mercado apresentar a oportunidade. Retorno Total Usando títulos para investir para retorno total, ou uma combinação de apreciação de capital (crescimento) e renda, requer uma estratégia de negociação mais ativa e uma visão sobre a direção da economia e as taxas de juros. Investidores de retorno total querem comprar uma obrigação quando seu preço é baixo e vendê-lo quando o preço subiu, ao invés de manter a obrigação até o vencimento. Os preços dos títulos caem quando as taxas de juros estão subindo, geralmente à medida que a economia se acelera. Eles normalmente sobem quando as taxas de juros caem, geralmente quando o Federal Reserve está tentando estimular o crescimento econômico após uma recessão. Em diferentes setores do mercado de títulos, as diferenças na oferta e na demanda podem criar oportunidades comerciais de curto prazo. Para algumas idéias, leia os artigos de conteúdo sob 8220Profiting de Market Signals8221 e 8220Which Trade82218212in Saiba mais - Seção de estratégias. Vários futuros, opções e derivativos também podem ser usados ​​para implementar diferentes visões de mercado ou para cobrir o risco em diferentes investimentos de títulos. Os investidores devem tomar cuidado para entender o custo e os riscos dessas estratégias antes de cometer fundos. Alguns fundos de obrigações têm retorno total como seu objetivo de investimento, oferecendo aos investidores a oportunidade de se beneficiarem dos movimentos do mercado de títulos, deixando as decisões de investimento no dia-a-dia para os gerentes de portfólio profissionais. Estratégias de Retorno Total Usando Títulos Callable Muitos investidores usam valores mobiliários exigíveis dentro de uma estratégia de retorno total 8212 com foco em ganhos de capital, bem como 8282 de renda, em oposição a uma estratégia de compra e retenção focada em renda e preservação do principal. Os proprietários de títulos exigíveis estão expressando a visão implícita de que os rendimentos permanecerão relativamente estáveis, permitindo ao investidor capturar o spread de rendimento sobre títulos não-tangíveis de duração similar. Eles também devem ter pontos de vista sobre o intervalo provável de taxas durante o período de investimento ea percepção do mercado de incerteza da taxa futura na data do horizonte por razões explicadas em Riscos de Investir em Valores Mobiliários. Se um investidor tem a visão de que as taxas podem ser voláteis em qualquer direção no curto prazo, mas provavelmente permanecerão em um intervalo definido no próximo ano, um investimento em títulos exigíveis pode aumentar significativamente os retornos. Callables Premium pode ser usado quando o investidor bullish acredita que as taxas são improváveis ​​de cair muito longe. Callables de desconto são uma escolha melhor quando o investidor acredita que a volatilidade será baixa, mas prefere mais proteção em um ambiente de taxas de juros em alta. Imposto Advantage Investir Se você estiver em um suporte tributário elevado, você pode querer reduzir sua renda tributável juros para manter mais do que você ganha. Os juros sobre títulos do governo dos Estados Unidos são tributáveis ​​no nível federal, mas isentos ao nível estadual e local, tornando esses investimentos atrativos para pessoas que vivem em estados de alta tributação. Títulos municipais oferecem juros que estão isentos de imposto de renda federal e, em alguns casos, estaduais e impostos locais também. Devido a variáveis ​​na oferta e na demanda, os rendimentos isentos de impostos no mercado municipal podem às vezes ser bastante atraentes quando comparados com seus equivalentes tributáveis ​​(ver os Exigíveis de Tributação do Ano Fiscal de 2010). Escadas, barras e balas podem ser implementadas com títulos municipais para uma abordagem com vantagem fiscal melhor alcançada fora de uma aposentadoria qualificada, de aposentadoria fiscal ou conta de poupança universitária. Comprar municípios em uma conta de impostos diferidos é como usar um cinto e suspensórios. Troca de títulos é outra maneira de alcançar um objetivo relacionado com impostos para os investidores que estão segurando uma obrigação que diminuiu em valor desde a compra, mas têm ganhos de capital tributáveis ​​de outros investimentos. O investidor vende a obrigação original com prejuízo, que pode ser usado para compensar o ganho de capital tributável ou até 3.000 no lucro ordinário. Ele ou ela, então, compra outro título com prazo de vencimento, preço e cupom semelhante ao vendido, restabelecendo assim a posição. Para cumprir com a regra IRS 8220wash sale8221, que não reconhece um prejuízo fiscal gerado pela venda e recompra dentro de 30 dias do mesmo ou substancialmente idêntico valor, os investidores devem escolher uma obrigação de um emitente diferente. Diversificação de Risco por Investimento em Fundos de Obrigações Os investidores que desejam alcançar a diversificação automática de seus investimentos em títulos por menos do que custaria construir uma carteira de títulos individuais podem considerar investir em fundos mútuos de obrigações, fundos de investimento unitário ou fundos negociados em bolsa. Esses veículos possuem objetivos e características específicas de investimento para atender às necessidades individuais. Para saber mais, consulte Obrigações e Fundos de Obrigações. Swapping para outros objetivos Uma perda fiscal não é a única razão para trocar um vínculo. Os investidores também podem trocar para melhorar a qualidade do crédito, aumentar o rendimento ou melhorar a proteção de chamadas. Lembre-se de fatores a vender e comprar custos de transação em suas estimativas de retorno. Para obter mais informações, consulte Troca de títulos. Onde manter seus investimentos em obrigações: Contas fiscais ou diferidas Em uma conta de investimento tributável, seus ganhos de capital e renda de investimento estão sujeitos a tributação no ano em que são ganhos. Em uma conta qualificada de imposto diferido, como um IRA ou alguma conta de poupança da faculdade, renda e ganhos de capital não são tributados até que você comece a tomar retiradas, presumivelmente em uma data futura. Obrigações e fundos de obrigações pode ser realizada em qualquer tipo de conta, mas alguns investidores terão uma razão para escolher um tipo de conta sobre o outro. Os investimentos municipais, por exemplo, são mais bem realizados numa conta tributável, onde podem servir para reduzir os retornos tributáveis. Obrigações de cupom zero tributáveis ​​são mais bem mantidas em uma conta de impostos diferidos, porque seus créditos de juros anuais são tributáveis ​​quando obtidos, mesmo que o investidor realmente não recebê-los até que o vínculo vence. Uma vez que o imposto máximo sobre as mais-valias foi reduzido para 15 em 2003, os investidores de rendimento total numa faixa de rendimentos elevados podem encontrar vantagens em manter as suas obrigações numa conta tributável. Outros podem preferir investir para rendimento máximo em suas contas de imposto diferido. A melhor solução depende de suas circunstâncias individuais e situação tributária. Seu consultor fiscal ou de investimento pode ajudá-lo a analisar as alternativas e alcançar a melhor solução. Copy 2005-2013 A Indústria de Valores Mobiliários e Associação de Mercados Financeiros